研报掘金丨国投证券：首予百利天恒“买入-A”评

　　(688506.SH)EGFR×HER3 双抗ADC海外市场放量潜力，ADC+多抗龙头崛起值得期待。公司EGFR×HER3双抗ADC已授权海外MNC 大药企BMS，考虑到其已披露的优异临床数据以及BMS在肿瘤药物领域的优势地位，看好其海外市场销售放量。此外，公司已在ADC与多抗领域做了深度布局，多个全球首创的ADC与多抗已进入临床阶段，后续进展值得期待。采取DCF估值方法得到的公司价值约为1602亿元，对应12个月目标价399.56元，首次给予“买入-A”的投资评级。